По итогам опубликованного пресс-релиза о финансовых результатах ПАО "Инарктика" в 2024-м году генеральный директор Илья Соснов, заместители Андрей Баранов и Сергей Лимаренко провели zoom-конференцию с держателями акций и отраслевой общественностью.
Ключевые тезизы:
По состоянию на 31 декабря 2024-го года балансовая стоимость биоактивов, представленных запасами лосося и форели, составила 26.5+ млрд руб. [на конец 2023-го года стоимость биоактивов составляла 28.6+ млрд руб.]
Количество акционеров выросло за последние три года в 18 раз, достигнув 200 тысяч человек.
БИОМАССА & РИСКИ
После реализации биологических рисков в первом полугодии 2024-го года [когда погибло рыбы более, чем на млрд руб.],
Мы планируем в течение 12-15 месяцев вернуться на уровень 30 тысяч тонн биомассы в воде, которые были до кризиса.
В целом прогнозировать точный объем биомассы пока не представляется возможным. Мы держим в воде 25-30 млн особей рыб, их жизненный цикл замоделирован - для разных садков, навесок, темпов роста, предназначения и т.п. Единой формулы точно посчитать сколько чего будет к такой-то дате пока нет. Компания испытала довольно сильный удар природы в прошлом году, но финмодель "Инарктики" показала свою устойчивость.
Нынешняя зима теплая, но по традиции пик низовых температур низовых - третья декада марта, пройдем ее, станет все проще. Пока все идет по теплому сценарию, кормим больше, чем в прошлом году. Вода теплее 15%-20% градус-дня.
Проблема аренды участков [а средний срок аренды - до 2034-го года] - на повестке дня не стоит, есть автоматическое право на продление участков [и мы уже воспользовались этим правом в начале 2020-го года по ряду локаций].
Насколько реально с текущих 27 тысяч тонн в год выйти на потенциальные для наших участков 60 тысяч тонн? Реально, через увеличение объема зарыбления - рыбопосадочным материалом отечественных заводов и зарубежных партнеров. Чем качественнее малек - тем больше биомассы сохранаяется в садках.
ЦЕНЫ & СПРОС
В части цены - да, в этом году она снижается и по лососю, и по икре. Но мы верим в рост, поскольку другие белки, протеины, птица/мясо - не дешевеют. Определенное падение цены в первом квартале этого года приведет к росту долгосрочного потребления рыбы.
Потребительский спрос по итогам первых трех месяцев года очень сильный - и по ресторанам это отчетливо видно - но куда он двинется, пока непонятно. Спрос наа лосось точно будет расти, но обоснованное суждение по цене пока нельзя предсказать. С одной стороны, спрос растет, с другой - цена падает. Где точка баланса цены и спроса - пока сложно сказать.
Разумеется, мы испытываем влияние курса доллара и влияние инфляции. Но лосось - продукт уникальный, это еда не для каждого дня. Верим в устойчивость его цены.
Сегодня мы продаем лосось на 10%-20% дороже, чем в 2024-м, однако пока не понимаем структуру спроса. Если хорека полностью забита, то с ритейлом непонятно.
Естественно, видна инфляция издержек год к году. Самый сильный ее фактор - повышение зарплат, в прошлом году мы уже подняли зарплату на 15%-20%, увеличение фонда оплаты труда отразится на росте издержек и себестоимости.
Что будет, если к нам в рынок снова вернутся нореги [норвежские фермеры и их лосось]? Снизятся оценки риска, снизятся цены, снизится стоимость финансирования и капитала. Для капитализации это скорее плюс, чем минус...
Маржинальность подразделения по выращиванию и переработке водорослей пока около 30%, там очень много фиксированных затрат. Но объемы растут +40% год к году.
ДУШИ ДОХЛЫХ РЫБОК
Ключевой вопрос, конечно... Но если серьезно, то это тема про переработку и контроль затрат. У всех рыбохозяйств существует отход - и естественный, и вследствие реализации биологических рисков, заморов, гибели и т.п. И если раньше мы погибшую рыбу утилизировали [сжигали, тратя горючее и неся расходы], то в позапрошлом году разработали другой метод. Вспомните поморов, которые раскидывали мертвую рыбу на полях... Мы выпустили на рынок рыбный гидролизат - сельско-хозяйственное удобрение для почвы, которое насыщает ее азотом, фосфором и прочими полезными элементами. И в прошлом году, мы отходы продали - не отправили на утилизацию, а на поля - повышать урожайность, вернули в природу.
ПРОГРАММА ВОЗМЕЩЕНИЯ
Возмещение по программе правительства [до 20%] по проектам строительства заводов по производству кормов и РПМ - там есть базовое желание правительства стимулировать и поддерживать отрасль, однако регуляторики - нормативных актов - пока нет, поэтому сложно оценить суммы и сроки возмещения. Мы оцениваем сумму возмещения в один миллиард рублей, по срокам - не раньше 2026-го года.
К сожалению, время диалога было ограничено 60 минутами, далеко не все вопросы "дошли" до ответчиков. Редакция отправит г-ну Соснову свои вопросы в частном порядке.
Автор: Владимир Макаров / телеграм-канал РЫБХОЗ ИНСАЙД . Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
Материал является интеллектуальной собственностью и запрещен к копированию, использованию или распространению без разрешения авторов. Запрос - по ссылке.
